NB:    Вчера "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) представили отчет по итогам деятельности в первом квартале текущего года. Результаты оказались несколько ниже ожиданий аналитиков.

Их огорчило падение ARPU (средняя ежемесячная выручка от продажи услуг в расчете на одного абонента), а также достаточно слабые показатели компании UMC ("Украинская Мобильная Связь"). В начале марта 2003 г. МТС завершила сделку по приобретению 57,7% доли в украинском операторе мобильной связи "Украинская Мобильная Связь" за $194,2 млн. и начала консолидировать UMC в финансовую отчетность с 1 марта 2003 года.

По состоянию на 31 марта 2003 года МТС обслуживала 7,60 миллионов активных абонентов, из которых 634618 подключились по пре-пейдному тарифному плану "ДЖИНС". Средняя ежемесячная выручка от продажи услуг в расчете на одного абонента (ARPU) составила в первом квартале $18,5 по сравнению с $21,2 в четвертом квартале 2002 года. Чистая выручка UMC за месяц, завершившийся 31 марта 2003 года, составила $29,9 млн, операционная прибыль - $10,8 млн., прибыль до вычета налогов, расчетов по процентам и амортизационных отчислений (EBITDA) - $16,5 млн., а маржа прибыли до вычета налогов, расчетов по процентам и амортизационных отчислений (EBITDA маржа) - 55%. Чистая прибыль оказалась на уровне $1,5 млн. Средняя ежемесячная выручка от продажи услуг в расчете на одного абонента (ARPU) UMC за первый квартал 2003 года составила $15,9 по сравнению с $17,7 за весь 2002 год.

Владимир Богданов из "НИКойла" считает, что рынок может негативно среагировать на эти результаты. Однако показательным, по его мнению, все-таки будет второй квартал, где UMC будет полностью консолидирована. Кроме того, позитивно должен сказаться эффект сезонности.

По данным МТС, выручка компании в первом квартале достигла $446,1 млн., что на 80,2% больше по сравнению с первым кварталом 2002 года и на 9,0% больше по сравнению с предыдущим кварталом. "Выручка немного ниже ожиданий, что связано, в основном, с сезонным падением MOU (средний ежемесячный трафик на одного абонента), а также низким MOU UMC (87 минут)", - полагает аналитик "Альфа-банка" Елена Роговина. Средний ежемесячный трафик на одного абонента (MOU) в первом квартале 2003 года снизился до 148 минут по сравнению с 175 минутами в четвертом квартале. Руководство МТС также отмечает, что уменьшение, в основном, произошло из-за сезонного снижения пользования сотовой связью в России в зимний период, а также в связи с длительным периодом праздников в начале января.

Елена Роговина заметила, что по итогам первого квартала МТС представила высокий процент прибыли ( EBITDA margin) - 50.4%. "Это связано с тем, что компании удалось снизить на 12% до $30 SAC (затраты на приобретение одного абонента) за счет понижения дилерских комиссий.

Чистая прибыль компании, по мнению Елены Роговиной, снизилась в результате более высокой эффективной ставки налогообложения, по сравнению с прошлым кварталом. По отчету МТС, чистая прибыль в первом квартале 2003 года увеличилась на 87,3% по сравнению с первым кварталом 2002 года и снизилась на 5,8% по сравнению с предыдущим кварталом, составив $80,2 млн.

Аналитик компании "Финанс-Аналитик" Олег Шенкер так прокомментировал репортеру ComNews.ru финансовую отчетность МТС по результатам работы в первом квартале текущего года: "Выручка компании составила $ 446 млн., увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 9%. Показатель EBITDA составил в отчетном периоде $ 224.8 млн., что составляет рост 23.1 %. По нашим расчетам, консолидация результатов работы УМС за весь первый квартал, должна была выразиться в выручке в $ 506 млн., что составило бы рост квартал к кварталу 23 %. По той же причине резко снизилось значение средней доходности абонента (ARPU). Так как в расчет выручки не вошли доходы приносимые украинскими абонентами в январе и феврале 2003 года, а при усреднении использовалось количество абонентов как среднее в начале и в конце периода, количество абонентов по отношению к доходам оказалось завышенным, что привело к снижению ARPU до 18.5 %. Если бы результаты УМС были включены в консолидированные показатели с начала квартала ARPU составил бы 20.9%. Мы надеемся, что в следующем квартале ARPU составит именно такое значение (возможный рост доли предоплатных абонентов должно компенсироваться ростом средней длительности соединения).Таким образом, МТС по-прежнему удается сохранять высокую доходность собственной абонентской базы".